刚刚过去的春节长***，境外股票市场涨跌不一。其中，港股市场迎来龙年“开门红”，涨幅领跑全球大类资产。据券商统计，今年春节期间，恒生科技指数上涨近7%，在全球大类资产中排名首位。分行业来看，TMT、消费板块领涨。
据记者观察，虽然这几天***大模型Sora风头正劲，AI板块俨然又将迎来风口，但目前各券商对于今年春节出行、消费数据予以了更多的解读。其中，今年火爆的春运数据更是在开工首日引发了机构广泛关注。
港股春节领涨全球大类资产
图片来源：国联证券
今年春节***期期间，境外股票市场整体涨跌不一，港股市场领跑全球大类资产。据国联证券统计，今年春节期间（2月12日―2月16日）恒生科技指数上涨6.89%，在全球大类资产中排名首位。恒生指数同样表现不俗，春节期间累计上涨3.8%。
此外，今年春节期间表现强势的大类资产，还有日经指数、LME铜、MSCI新兴市场、欧洲三大指数；而美股春节期间表现较弱，纳斯达克指数累计下跌1.34%。
富时A50股指期货作为A股的影子市场，长***期间的表现一直备受关注。本周，A50股指期货上涨2.3%，且已经是连续第二周实现上涨，今年2月累计上涨6.12%。与此同时，代表海外中概股的纳斯达克金龙指数本周上涨4.3%，2月累计上涨超9%。
图片来自：国联证券
从港股、美股具体的行业表现来看，港股TMT、消费板块领涨；相比之下，美股的TMT板块处于领跌状态。七大科技巨头多数下跌，微软、苹果、谷歌本周的跌幅都超过了3%。据招商证券(600999)统计，2月12日―2月16日，标普500行业指数中，材料、能源和金属领涨，分别上涨2.4%、2.2%和1.4%；信息技术、通讯服务、可选消费领跌，分别下跌2.5%、1.6%和0.8%。
而在外汇、大宗商品、债券方面，春节期间各市场强弱表现不一。据招商证券统计，外汇方面，美元指数走强，非美货币普遍走弱，离岸人民币相对美元略有升值。大宗商品方面，天然气价格大幅下跌，布油价格则小幅走高。债市方面，1月美国CPI高于市场预期，通胀回落的过程放缓。美国1月份零售销售普遍下降，大幅不及预期。受此影响，美债收益率经历了先上后下的过程。美国通胀下行不及预期叠加美联储官员释放鹰派信号，市场对美联储的降息预期继续降温。
展望春节之后的A股市场，招商证券策略团队认为，往后看，随着流动性冲击逐渐化解，市场有望逐渐筑底回升，A股走成类似2016年快速调整后稳步走高的概率进一步加大。大小盘风格方面，超大盘和小微盘面临的交易机制约束下，中盘是更好的风格选择。
从估值历史分位数来看，目前A股市场整体估值水平处于历史偏低水平。据招商证券策略团队统计，截至2月8日收盘，全部A股PE（TTM）为12.8，处于历史估值水平的18.1%分位数。创业板PE（TTM）上行1.7至26.5，处于历史估值水平的0.1%分位数。代表大盘股的沪深300指数PE（TTM）上行0.4至10.6，处于历史估值水平的21.5%分位数。代表中小盘股的中证500指数PE（TTM）上行1.8至17.0，处于历史估值水平的8.4%分位数。
各家券商竞相解读春节数据
近年来每逢长***，各大券商的研究所可能是券商各部门中最早开工的部门之一。在公司其他同事还在放***期间，不少券商研究所的电话会依然照常举办，甚至***期每天都有路演，已经成为一些研究所的共同选择。
随着A股开市时间临近，昨天以来各家券商的路演活动进入了一个高峰。春节期间，***大模型Sora引发业界轰动，自然也引发了不少券商TMT团队的高度关注。不过相比之下，目前各券商对于今年春节***期出行、消费数据的复盘解读的热情显得更为高涨。
据慧博智能策略终端，最近一周内，以“Sora”为关键词搜索研报标题，找到的各机构发布的相关研报数量不足20篇；但标题中出现“春节”的研报超90篇，出现“能源”的研报也超过了20篇。
值得一提的是，今年的春运数据今天在业内刷屏。华创证券日前发布的一篇研报《历史最火春运，出行大超预期》。该研报称，2024最火春运已过半：民航、铁路旅客均创历史新高，成史上最火春运。据交通运输部数据，前20日全社会跨区域日均人员流动量22347万人次，较2019年同比增长11.1%，为历史最高。民航、铁路、公路跨区出行人数均创新高。铁路方面，前20日累计发送旅客2.3亿人次，日均客运量1152.4万人次，较2019年增长24.2%。其中，初五（2月14日）创春运单日旅客发送量历史新高，达1424.5万人次，较2019年同比增长27.1%。公路方面，前20日公路累计流动人员41.82亿，日均2.09亿，较2019年增长10.9%。据悉，今日多家券商举行的电话会都将对今年春节的出行数据进行解读。
此外，今年春节明显回暖的消费市场也成为机构追逐的对象。据新华社报道，***期8天，国内游客出游总花费6326.87亿元，同比增长47.3%，按可比口径较2019年同期增长7.7%。今日晚间，招商证券将举办一场主题为《10省14市春节回乡草根见闻总结，下沉市场大众品升级空间广阔》在电话会，多个消费行业的分析师，将对此次春节回乡的消费市场草根见闻进行分享。据进门财经，类似这样主题的电话会今日晚间业内各券商还将举办多场。
值得关注的是，过去一年在A股市场有逆势表现的传统能源、高股息板块目前的热度仍然较高。据了解，截至目前，不少券商已经把今年春节后首场线下策略会安排上了，而部分券商不约而同将以能源为代表的传统周期性行业，作为吸引投资者的共同方向。
据记者了解，浙商证券(601878)研究所将于今年2月21日在上海举办一场以周期行业为主题的线下策略会，涉及行业包括有色金属、交通运输、能源化工、公用事业、钢铁等传统行业。而就在同一天，天风证券(601162)研究所也将在上海举办一场以传统能源为主题的线下策略会。
另据了解，未来两周，各家券商的春季策略会也将密集举行。例如，2月21日，招商证券将在北京举办“招商证券上市公司春季交流会“；而当天海通证券(600837)将在北京举办2024春季上市公司交流会。此外，中信建投(601066)、申万宏源(000166)、财通证券(601108)、国海证券(000750)、开源证券等多家券商，也将各自举办相关春季上市公司交流会（策略会）。
标签： 券商
